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巴菲特说:即使生在中国 他也能成功!

时间:2017-07-27 20:31:14
 1.1 用常识选股  
  大多数优质公司,我们在日常生活中几乎都能接触得到。比如酒席上必不可少的茅台酒;几乎每个人每个月都会上缴保险费的保险公司中国平安(601318);钱包里用的招行卡;房地产行业的万科;电器零售的苏宁电器等等。  
  用常识选股就是这么简单,完全不需要高深复杂的经济学知识。事实证明,人性中存在着有将事情化简为繁的倾向。大道至简,世界本来就是简单的,只是我们成年后将其搞复杂罢了。
   2. 安全边际
  安全边际指的就是用三四毛钱的价格买入价值一元的东西。由于价值的估算是模糊的,所以我们必须给自己留下一定的安全边际以保证投资的安全性。巴菲特说过一句话:当股价特别高估和特别低估的时候,我可以分辨得清。但90%的时间估值在两者之间时就无法分辨了。这其中的原因就在于价值估算的模糊性,当估算出的价值为一元时,其实际的价值有可能是8毛,也有可能是一块一,这时要用9毛的价格去买入估算价值为一元的东西时,你就无法确定是否值得,而且这也降低了你的收益,但当市场给出三四毛钱的价格时,你就不难做出决定了。下面是判断估值最常用,也是最有用的三个指标。
 1.“一买三卖”的原则
  价值投资者在实际操作中应严格遵守“一买三卖”的原则:
  “一买”:
  当优质公司的估值进入低估区域时,买。应当注意的是,不应要求能买到绝对底部,买到最低点,因为那是神做的事,不是人做的事。绝对底部是不可预测的,原因在于如果绝对底部真可以被预测出来的话,绝对底部也就不会形成了。正确的投资方法应是买在相对底部,做左侧交易,少做右侧交易。
  “三卖”:
  公司业务从根本上恶化了,此时应立即卖出,不管亏损还是盈利,绝不可抱着再等股价涨多一点再卖的侥幸心理。
  股价上升过高,超过了盈利的增长,公司估值偏高。
  发现了更好的投资标的。
  2.集中投资
  很多人认为分散投资能够降低风险,“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”的说法已经深入人心。其实不然,事实是分散投资只能平滑投资者的收益波动曲线,降低投资的波动性,但并不能降低风险,增加收益。恰恰相反,分散投资会增大投资风险并减少投资收益。原因在于相比较将资金集中在少数几家自己了解,而且对其经营极具信心的企业,当你把资金分散投资时,你不可能将你所投资的每家公司都了解的那么透彻。巴菲特曾为此说过一句很风趣的话:过度分散投资的麻烦是,若你拥有四十位妻妾,你一定没有办法对每一个女人认识透彻,长期下来,我们集中持股的政策终会显现出它的优势。
  对于企业来说,多元化往往是成功的极大障碍。多数成功的企业都是单一业务的。投资也一样,要想赚大钱,必须在单一品种上下注,这才是跑赢指数的唯一方法。即“把所有鸡蛋放在一个篮子里,然后看好它”。
  3.做大波段的低买高卖
  由于中国证券市场的市盈率波动较成熟市场的大,投资者完全可以做到大波段的低买高卖。低价买入优质股,当其触动三大卖出条件“高估卖出”一条时卖出,做大波段的低买高卖。而不是在每天的小涨小跌中做差价。
  价值投资并不等于大家所认为的长期投资。随着市场走向的不同,价值投资可短、可中、可长。只不过价值投资多以长期投资为其表现形式罢了。其本质是对低买高卖的深刻理解和严格执行。当按照价值投资的标准买入股票后,不论持股的周期是三个月,还是三年,五年,只要触动了三大卖出条件的任何一条,就要果断卖出。但如果没触动三大卖出条件任何一条的话,除非股价下跌为投资者提供更好的买入时机,否则忽略股价短期的涨涨跌跌,继续抱着优质股票睡大觉。
  4.逆向投资
  价值投资并不等于逆向投资,价值投资原则是本,而逆向投资是投资者严格遵循价值投资原则进行操作的外在表现罢了,但由于市场先生短期经常性的错判和大众的从众心理两因素的双层作用叠加,绝大部分价值投资都表现为逆向投资。巴菲特说的:别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧。也就是价值投资逆向操作的道理。
  许多人认为价值投资不适合在中国实施,因为中国证券市场有这样那样的问题,价值投资应用到中国会水土不服。但原则之所以称之为原则,就在于它放之四海而皆准的有效性。

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